Rivian vient d’ajouter près de 3 milliards de dollars à sa capitalisation boursière en une journée, et tout ce qu’il a fallu, c’est un accord assez simple avec un nouvel ennemi.
Le parvenu et Mercedes-Benz uniront leurs forces pour construire de grandes fourgonnettes électriques en Europe « dans quelques années », ont révélé les deux jeudi, faisant grimper les actions de Rivian de 11%, leur plus grand bond en quatre mois. Mince comme l’annonce était détaillée, elle envoyait un signal évident. Oui, ce jeune fabricant de micros plug-in a du mal à augmenter sa production, mais l’un des fabricants les plus réputés au monde voit toujours un réel potentiel.
Une amitié avec un concurrent n’a rien de nouveau pour Rivian. L’une des raisons pour lesquelles les investisseurs étaient si attachés à l’entreprise lorsqu’elle se préparait à entrer en bourse il y a un an était la façon dont General Motors et Ford se sont affrontés pour conclure un partenariat stratégique avec la nouvelle venue à l’époque où elle était dans le processus d’obtention d’un soutien majeur d’Amazon. L’un des plus hauts dirigeants de Ford à l’époque s’est vanté plus tard d’avoir «volé» un investissement prometteur à son ennemi juré basé à Detroit à la 11e heure.
Il y a un autre élément « d’explosion du passé » à cela du point de vue de Mercedes, comme l’a dit l’analyste de Baird Ben Kallo dans une note aux clients vendredi. Daimler a joué un rôle essentiel en aidant Tesla à démarrer en acquérant une participation pendant la grande crise financière et en achetant des transmissions à l’entreprise pour propulser les berlines Mercedes. Elon Musk a décrit cet accord comme fondamental pour que Tesla survive à ses premières difficultés.
Il reste beaucoup à découvrir sur ce nouveau lien – comment et pourquoi il s’est réuni, ce que cela signifie et qui gagne et qui perd. Voici quelques réflexions et questions à méditer :
Économiser de l’argent
Dans les mois qui ont précédé et suivi son introduction en bourse à succès en novembre, Rivian embauchait furieusement et développait ses opérations de vente et de service pour soutenir ses ambitions de croissance. Ceux-ci ont été bloqués par l’usine de la société à Normal, dans l’Illinois, qui n’assemble pas autant de camions R1T, de VUS R1S et de véhicules de livraison Amazon que prévu. Les problèmes de la chaîne d’approvisionnement affligent toute l’industrie automobile, mais frappent particulièrement les entreprises inexpérimentées.
Alors que Rivian avait encore 15,5 milliards de dollars en banque à la fin du mois de juin, la direction a récemment pris plusieurs mesures pour être plus efficace en termes de capital dans un contexte de hausse des coûts et d’inquiétude face à un ralentissement mondial. La joint-venture avec Mercedes sera un moyen moins coûteux d’entrer sur le marché européen et de renforcer la crédibilité de l’entreprise auprès de fournisseurs et de clients potentiels qui auraient autrement été capricieux.
Une grande partie de l’argent de Rivian est également déjà affectée à d’autres projets coûteux. Il n’a pas encore inauguré une usine de 5 milliards de dollars près d’Atlanta, et les dirigeants ont déclaré que le montant dont dispose l’entreprise offre juste assez de piste pour démarrer la production de la voiture à prix moyen qui sera construite dans cette usine d’ici 2025. .
Le partage des charges avec Mercedes peut également refléter à quel point il est devenu difficile pour les entreprises du secteur des véhicules électriques de lever des capitaux, a écrit Michael Shlisky, analyste de DA Davidson, dans un e-mail. Dans une note de juillet adressée au personnel concernant la suppression de 6 % des effectifs de Rivian, le PDG RJ Scaringe a noté que les marchés financiers mondiaux se resserraient. « Nous devons pouvoir continuer à croître et à évoluer sans financement supplémentaire dans cet environnement macro », a-t-il écrit.
Cravates Ford
Après que Ford ait travaillé si dur il y a des années pour battre GM au poing en s’associant à Rivian, leur relation a pris de nombreux rebondissements curieux.
Premièrement, Joe Hinrichs, l’ancien président de Ford qui a joué un rôle de premier plan dans la négociation du partenariat, a brusquement pris sa retraite et a quitté le conseil d’administration de Rivian. Peu de temps après, les entreprises ont annulé les plans annoncés trois mois plus tôt pour développer conjointement le premier modèle entièrement électrique de Lincoln. Alexandra Ford English, l’arrière-arrière-petite-fille du fondateur Henry Ford, a remplacé Hinrichs en tant que directrice de Rivian, mais n’est pas restée longtemps. Un autre remplaçant a démissionné avant l’introduction en bourse de Rivian, laissant Ford sans siège au conseil d’administration.
Ford et Rivian ont été relativement muets sur leur avenir ensemble. Désormais, le premier, qui détient toujours une participation de 9,6 % dans le second, pourrait se retrouver avec une concurrence plus redoutable dans le secteur des véhicules utilitaires, ce qui est un énorme point de fierté et d’emphase pour le PDG de Ford, Jim Farley. Le constructeur automobile a annoncé son intention cette semaine de commencer à vendre la version électrique de sa camionnette de livraison européenne la plus vendue, l’E-Transit Custom, dans environ un an.
Avantage pour Amazon
Ce que Rivian, Mercedes et Ford ont tous en commun, c’est Amazon.
Le géant du e-commerce a un contrat avec Rivian pour 100 000 fourgons électriques qui doivent être livrés d’ici la fin de la décennie. Elle achète également des camionnettes de Ford, Mercedes et autres. Compte tenu de la taille de la flotte mondiale d’Amazon et de ses objectifs de durabilité ambitieux, il doit regarder au-delà de Rivian pour les options de livraison électrique du dernier kilomètre.
Amazon a des droits exclusifs sur les véhicules de livraison de Rivian pendant quatre ans après avoir reçu son premier, ainsi que le droit de premier refus d’acheter ses camionnettes pendant deux ans après cela. Il espère sûrement que l’accord Rivian-Mercedes signifiera plus de disponibilité de fourgonnettes électriques, et idéalement à moindre coût.
Poursuivre
Rivian cherchant à établir la production en Europe n’est pas une surprise : les dirigeants ont l’œil sur le marché depuis un certain temps.
La société a recherché des emplacements pour une usine potentielle dans des endroits tels que le Royaume-Uni, l’Allemagne et la Hongrie, ont déclaré à Bloomberg des personnes proches du dossier en février de l’année dernière. Rivian choisit de s’installer avec Mercedes quelque part en Europe centrale ou orientale sera une déception pour ceux qui ont courtisé l’entreprise.
Dans une indication de l’empressement des dirigeants à décrocher l’investissement, le Premier ministre de l’époque, Boris Johnson, a tenté de courtiser Scaringe lui-même, a rapporté Sky News à la fin de l’année dernière.
